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近幾個(gè)月以來(lái)俄羅斯盧布的表現(xiàn)堪稱(chēng)搶眼，而在它的身邊還有一個(gè)配合默契的“搭檔”——油價(jià)。有觀點(diǎn)指出，在油價(jià)回升時(shí)期盧布是全球表現(xiàn)最好的貨幣之一。

自今年1月中旬以來(lái)，布倫特油價(jià)漲幅已近75%，與此同時(shí)盧布兌美元匯率也大漲20%左右。盧布匯率自今年3月以來(lái)已經(jīng)超越了其他新興市場(chǎng)國(guó)家的貨幣。

藍(lán)色曲線：盧布兌美元匯率，黑色曲線：新市場(chǎng)國(guó)家貨幣指數(shù)

對(duì)此德意志銀行外匯小組認(rèn)為，盧布仍然還有升值的空間。

德意志銀行外匯分析師高塔姆-卡樂(lè)尼（Gautam Kalani）近期在寫(xiě)給客戶(hù)的備忘錄中指出：“相比于美元和歐元組成的貨幣籃子而言，我們推薦投資者買(mǎi)入盧布。國(guó)際油價(jià)日趨穩(wěn)定將持續(xù)促進(jìn)更多資金流入俄羅斯，另一方面俄方也將會(huì)把關(guān)注焦點(diǎn)轉(zhuǎn)移至改善經(jīng)濟(jì)基本面上。就眼下的俄羅斯而言，經(jīng)濟(jì)增速和活躍性數(shù)據(jù)正得到改善，經(jīng)常性往來(lái)賬戶(hù)出現(xiàn)盈余，外匯儲(chǔ)備有所增加，通脹發(fā)展較為緩和，而俄羅斯央行仍然保持鷹派作風(fēng)?！?

歷史上，盧布匯率往往伴隨著布倫特油價(jià)的漲跌而發(fā)生變化。簡(jiǎn)而言之，油價(jià)漲盧布就升值，油價(jià)跌盧布就貶值。

高塔姆-卡樂(lè)尼還認(rèn)為，即使油價(jià)不再上漲，盧布仍然有升值空間。

高塔姆-卡樂(lè)尼在備忘錄中這樣寫(xiě)到：

“在新興市場(chǎng)國(guó)家貨幣中，盧布對(duì)于油價(jià)波動(dòng)的敏感指數(shù)是最高的。正因?yàn)槿绱?，?dāng)油價(jià)即使處于緩慢升值的過(guò)程時(shí)，盧布也會(huì)占據(jù)優(yōu)勢(shì)地位從而使得自身升值?？春帽R布的投資前景也就是看好原油未來(lái)的漲勢(shì)。

即便是原油價(jià)格沒(méi)有明顯的上漲，只是在現(xiàn)有的范圍內(nèi)平穩(wěn)變化，那么外界也會(huì)降低對(duì)未來(lái)油價(jià)下跌的預(yù)期。

國(guó)際原油價(jià)格的積極變化使得盧布匯率變化更為積極健康，而市場(chǎng)所關(guān)注的焦點(diǎn)也將轉(zhuǎn)移至基本層面。

此外，自今年3月以來(lái)盧布匯率的表現(xiàn)已經(jīng)超越其他新興市場(chǎng)國(guó)家的貨幣。即使是在標(biāo)準(zhǔn)普爾指數(shù)疲軟時(shí)，油價(jià)依然沒(méi)有停下上升的步伐。隨著油價(jià)波動(dòng)同標(biāo)普指數(shù)脫鉤后之后，上述盧布匯率和油價(jià)的漲勢(shì)將繼續(xù)存在?！?

值得注意的是，德意志銀行的外匯分析小組并不是唯一建議投資者買(mǎi)入盧布的機(jī)構(gòu)。

PointState資本(PointState Capital)扎克?施雷伯(Zach Schreiber)在Sohn投資大會(huì)上就宣布盧布已經(jīng)成為他投資名單上的一員。

此外，彭博社的分析師艾連娜-波皮娜披露，全球各地有許多基金經(jīng)理人已經(jīng)紛紛購(gòu)入盧布資產(chǎn)。(雙刀)

布倫特原油價(jià)格同盧布匯率之間的變化走勢(shì)(藍(lán)線：盧布兌美元匯率，黑線：布油價(jià)格)