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10月回顧：10月份國內(nèi)LNG價格下跌運行。本月LNG價格走跌主要原因在市場供需寬松，主產(chǎn)地液廠原料氣大幅增供，而國慶假期期間終端需求疲軟，且節(jié)后需求恢復(fù)不及預(yù)期，終端剛需采買，上游庫存壓力持續(xù)存在，價格頻頻下探。

液廠方面，氣源供應(yīng)大幅增加，庫存承壓價格下行。中石油西部直供液廠原料氣供應(yīng)大幅增量，國慶期間終端需求疲軟，節(jié)后需求恢復(fù)不及預(yù)期，液廠庫存累積，價格弱勢運行下，終端補庫需求結(jié)束后，下游逢低剛需采買，液廠為緩解庫存壓力價格頻頻走跌。

接收站方面，庫存累積至高位，受液廠低價資源沖擊降價促銷。10月接收站累庫為主，但隨庫存漲至高位，且受液廠低價沖擊，疊加潮州華瀛及廣能惠州接收站LNG資源流入市場，多方資源競爭，主流接收站走貨承壓降價促銷。

據(jù)金聯(lián)創(chuàng)LNG價格統(tǒng)計，截至10月31日，全國LNG出廠（站）月均價4966元/噸，環(huán)比跌3.7%（或-189元/噸），同比漲1.1%，其中國產(chǎn)LNG出廠月均價4836元/噸，環(huán)比跌4.9%(或-251元/噸)，同比跌0.4%；進(jìn)口LNG槽批月均價5096元/噸，環(huán)比跌2.4%（或-127元/噸），同比漲2.6%。

11月展望：11月北方城市陸續(xù)啟動供暖，城燃需求將大幅提升，同時液廠產(chǎn)量及接收站船期預(yù)計減少，加之主產(chǎn)地液廠利潤虧損，止跌情緒增加，另有東北亞LNG現(xiàn)貨價格高位支撐，預(yù)計11月LNG價格趨勢上漲，不過市場供需寬松，且上游庫存水平較高，一定程度上或?qū)⒁种苾r格上行空間。

供應(yīng)方面，接收站來看，11月廣能惠州接收站穩(wěn)定對外出貨，局部區(qū)域資源供應(yīng)增加，不過11月進(jìn)口船期預(yù)計環(huán)比減少約12船，且接收站以保供城燃為主，預(yù)計液態(tài)量無銷售壓力。液廠來看，11中石油西部直供液廠原料氣成交量環(huán)比大幅下降，且部分液廠或受保供影響減產(chǎn)，液廠整體產(chǎn)量下降，綜合預(yù)計11月LNG供應(yīng)呈縮減態(tài)勢。

需求預(yù)測，預(yù)計11月份，除內(nèi)蒙古東北部、東北北部等地氣溫較常年同期偏低外，全國其余地區(qū)氣溫接近常年同期到偏高，城燃采暖需求逐步增加；且受宏觀經(jīng)濟(jì)利好政策刺激，工業(yè)用戶開工積極性良好，工業(yè)用氣或有增加；化工及發(fā)電板塊需求或因化肥用量下滑及氣溫下降而下降。

成本方面，現(xiàn)貨進(jìn)口來看，2024年11月東北亞 LNG 現(xiàn)貨交付價格約13.104美元/百萬英熱，折合約 5282.6元/噸(含稅及接收站加工費使用費)，較2024年10月(5533.8元/噸)跌251.2元/噸。液廠成本來看，2024年11月中石油西部LNG工廠用氣線上交易共兩場，其中11月預(yù)售資源投放量為9900萬方，成交價格在3.3-3.35元/方，成本核算為5365-5437.5元/噸；11月上半月預(yù)售資源投放量為16500萬方，成交價格在2.81-2.96元/方，成本核算為4654.5-4872元/噸。

11月價格預(yù)測：金聯(lián)創(chuàng)預(yù)測，11月全國LNG出廠（站）均價或在5100-5300元/噸左右，其中進(jìn)口LNG液態(tài)出站均價或在5200-5400元/噸左右，國產(chǎn)LNG出廠均價或在5000-5200元/噸左右。