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本月國際原油走勢(shì)

10月期間，國際原油價(jià)格整體呈現(xiàn)上行走勢(shì)。能源市場(chǎng)供應(yīng)趨緊的預(yù)期提振油價(jià)漲至近七年來高位。一方面，從供應(yīng)端來看，盡管市場(chǎng)此前一度猜測(cè)OPEC+可能進(jìn)行更大幅度增產(chǎn)，但根據(jù)OPEC+最新會(huì)議結(jié)果，各成員國仍然堅(jiān)持每月 40萬桶的計(jì)劃逐步增產(chǎn)，原油市場(chǎng)供應(yīng)仍保持緊張趨勢(shì)。另一方面，隨著全球石油需求正從疫情的影響中恢復(fù)，且需求增長速度超出此前市場(chǎng)預(yù)期，歐美各國放寬旅行限制在一定程度上抵消了需求淡季對(duì)油價(jià)的利空影響。其次，由于歐洲能源危機(jī)的影響，天然氣價(jià)格的飆升引發(fā)了投資者對(duì)石油將被用作替代能源從而令需求快速增加的擔(dān)憂。此外，為保證取暖及用電需求，市場(chǎng)預(yù)期中國在入冬前可能不惜代價(jià)增加能源采購，提振能源需求預(yù)期。除供需端的影響外，投資者避險(xiǎn)情緒緩和，美元下滑也為油價(jià)提供支撐。

本月國內(nèi)能源市場(chǎng)

2021年10月能源板塊上升的商品共12種，漲幅前3的商品分別為液化天然氣(29.09%)、燃料油(22.54%)、柴油(15.00%)。下降的商品共有3種，跌幅前3的產(chǎn)品分別為動(dòng)力煤(-11.99%)、甲醇(-7.27%)、石油焦(-3.69%)。

（數(shù)據(jù)來源：生意社）

本月重點(diǎn)能源產(chǎn)品

10月月初天然氣均價(jià)為5650元/噸左右，月末均價(jià)為7293元/噸左右，價(jià)格上漲29%。10月國內(nèi)液化天然氣市場(chǎng)行情持續(xù)攀升，大致呈漲-平-漲價(jià)格走勢(shì)，重心上移。本月上行主要受城燃需求提升，原料價(jià)格上漲，液廠檢修，市場(chǎng)供應(yīng)量有所收緊等多重利好疊加，支撐國內(nèi)液化天然氣價(jià)格走高。國慶假期歸來，下游補(bǔ)貨增加，物流恢復(fù)通暢，液廠出貨氛圍轉(zhuǎn)好，加之原料氣價(jià)格上漲，助推國內(nèi)液價(jià)持續(xù)上揚(yáng)。但10月中旬，液價(jià)連續(xù)上漲至高位后趨穩(wěn)，下游心理多有疲憊，同時(shí)陜西地區(qū)舉辦殘運(yùn)會(huì)，物流受限，國內(nèi)液價(jià)小幅下跌，回吐部分漲幅。10月下旬開始，步入采暖季，需求進(jìn)一步提升，加之液廠檢修，庫存無壓，限量出貨，挺價(jià)情緒高漲，臨近月末，原料氣競(jìng)拍最終以5.43-5.46元/方成交，國內(nèi)液化天然氣價(jià)格再度攀升。

10月初市場(chǎng)均價(jià)為1710元/噸左右，月末市場(chǎng)均價(jià)為1492.5元/噸左右，價(jià)格下跌12.72%。產(chǎn)地方面，10月中上旬動(dòng)力煤價(jià)格上漲。產(chǎn)地方面主產(chǎn)地保供政策延續(xù)，但是部分煤礦以供長協(xié)煤為主，綜合來看動(dòng)力煤整體仍偏緊，煤礦上車等煤現(xiàn)象仍存；港口方面，下游需求仍舊較為火爆，冬季供暖補(bǔ)庫需求來臨。生意社分析師認(rèn)為，動(dòng)力煤產(chǎn)能釋放仍舊有限，動(dòng)力煤仍有下游電廠補(bǔ)庫需求，且冬季補(bǔ)庫來臨，動(dòng)力煤價(jià)格偏強(qiáng)運(yùn)行行情。10月下旬國家發(fā)展改革委研究依法對(duì)煤炭價(jià)格實(shí)行干預(yù)措施，會(huì)議要求，煤炭企業(yè)要切實(shí)提高站位，樹立大局意識(shí)，主動(dòng)做好保供穩(wěn)價(jià)工作；嚴(yán)格履行中長期交易合同；積極履行社會(huì)責(zé)任，促進(jìn)上下游行業(yè)協(xié)調(diào)發(fā)展，保障發(fā)電供熱和民生用煤需求，助力經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)運(yùn)行。在政策影響下供應(yīng)緊張局面有所緩解，但是綜合來看動(dòng)力煤整體仍偏緊；港口方面，下游需求仍舊采購較為積極，電廠庫存低位，冬季供暖補(bǔ)庫需求明顯增加。在政策影響下，動(dòng)力煤價(jià)格下行。

10月國際市場(chǎng)價(jià)格震蕩走高，液化氣市場(chǎng)價(jià)格依然伴隨原油起伏。10 月初 CP 公布不久原油價(jià)格再創(chuàng)新高，遠(yuǎn)東到岸市場(chǎng)價(jià)格不斷上漲，時(shí)至月中價(jià)格達(dá)到最高點(diǎn)。下半月，雖然原油價(jià)格繼續(xù)走高，但由于市場(chǎng)供應(yīng)充足，而買家基本完成11月下半月采購需求，因此市場(chǎng)供需面疲軟；另外由于美國本土市場(chǎng)預(yù)期暖冬，因此本地需求降低，更多貨物流向遠(yuǎn)東，市場(chǎng)供應(yīng)繼續(xù)增加，遠(yuǎn)東到岸價(jià)格雖然依然較9月上漲，但上漲幅度不斷縮小。市場(chǎng)需求多轉(zhuǎn)向12月到岸貨物。至10月28日，遠(yuǎn)東到岸價(jià)格丙烷為840美元/噸與9月底持平，丁烷為820美元/噸較9月底下跌25美元/噸。

風(fēng)險(xiǎn)提示

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